奈飞：榨出来的用户增长，市场不买账？

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图片来源@视觉中国文｜海豚投研$奈飞.US 北京时间 7 月 20 日凌晨发布了 2023 年第二季度财报。亮点是订阅用户数在打击账户共享和广告支持套餐的推出下，净增加数大超预期。盘后下跌主要是当期以及下个季度的收入指引与预期有差距，目前估值较高，增长预期打入得比较足，因此市场这个时候会对奈飞的业绩更苛刻。具体来看：1、用户超预期二季度订阅用户净增加 589 万，明显超出市场已经在近期提高过之后的预期 200 万。用户增加主要源于打击账户共享的经营战略在全球 100 多个国家推出，下半年奈飞还将继续在剩余的国家地区推进这个策略。就目前来看，海豚君认为这次账户共享的打击效果是非常不错的。首先二季度并不算传统意义上的流媒体旺季，并且奈飞当季播出的内容也没有特别火爆出圈的。其次一季报的时候，公司还提到了因为限制了账户共享，一些用户抵制退订的情况。但还是因为 Netflix 的内容优势强硬，流失的用户很快又回来了。三季度没有给