泰禾拟对14.6亿美元债提出交换要约，连续债务违约下将何去何从？

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9月7日，有媒体援引消息人士称，作为债务重组的一部分，泰禾集团计划对14.6亿美元的离岸债券提出交换要约。该报道称，泰禾计划发行5只新票据，期限在三到七年不等，票息在6%或以下。目前，针对离岸债持有人提出的交易方案不包括现金偿付或任何增信措施。泰禾的在岸债券也会受到同等待遇。公司计划下周与债券持有人召开会议讨论初步方案。泰禾集团是一家在地产、金融、文化等多领域多元发展的上市公司。2010年借壳上市，2013年至2017年期间，借高杠杆、高负债、高周转的激进模式，仅用四年时间就完成了销售规模从百亿级到千亿级的飞跃，复合年增长率达到69%，成为地产行业的一匹黑马。随着2018年起地产行业步入下行期，泰禾集团也逐渐掉队，2020年的疫情进一步冲淡了泰禾集团的竞争力。为了降低杠杆，泰禾在2020年上半年并未进行新的土地获取和区域扩张，继续深耕原有进驻城市的项目布局。由于泰禾过往高增长带来的高负债，从今年年初开始，泰禾接连发生了债务违约。