净利润同比大增102%，押注火电的时候了？

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文 | 读懂财经过去火电一直是电力板块的拖油瓶。就拿最近一年来说，整个电力ETF涨了6%，但同期火电龙头股价仍然下跌了4%。想想也不奇怪，电力资产中，风电、光伏有双碳战略下新能源转型的宏达叙事，水电则有极佳的商业模式：发电原材料水是免费的，近乎是无本躺赚的生意。唯独火电挑不出什么优点还都是毛病：不仅成长性受新能源挤压，利润还受到煤炭涨价的影响，时不时出现巨额亏损21年-22年，火电行业亏损比例高达77%、63%。但不受待见的火电却在最近扬眉吐气了。发电量超预期以及高分红的逻辑下，电力ETF今年涨超17%，而火电是本轮电力行情的领跑者。年初至今涨幅最高的7家电力股中，有6家是火电公司，且涨幅都在30%以上。那么火电是如何逆袭的？本文持有以下观点：1、煤炭跌倒，火电吃饱。一季度，火电板块净利润同比大增102%，核心原因是，国内煤炭增产保供以及进口煤放开下，煤炭供大于求，一季度煤价下跌20%。而煤炭占到发电成本的50%-70%，煤炭下