靓丽的六国化工藏隐忧：毛利率下降，短期债务压顶，环保问题突出

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在下游农业、新能源等行业需求的拉动下，磷化工行业近两年来开始迎来历史最强的高景气周期。在此背景下，六国化工(600470.SH)经营业绩峰回路转，顺利摘帽之后保持稳定增长，一扫此前的低迷状态。钛媒体APP注意到，六国化工自摘帽后，每个报告期无论是营收还是归属净利润都保持同比20%以上的增长速度。今年上半年，六国化工实现营收27.79亿元，同比增长76.85%；实现归属净利润1.25亿元，同比增长28.27%。尽管六国化工交出了一份数据还算亮眼的中期答卷，不过业绩高增背后，公司毛利率出现同比下滑、现金流承压及环保事故频发等问题不可忽视。毛利率下降，不及同行六国化工所属化肥行业，是安徽省磷复肥和磷化工一体化专业制造的大型企业，主营业务为化肥(含氮肥、磷肥、钾肥)、肥料(含复合肥料、复混肥料、有机肥料及微生物肥料)、化学制品(含精制磷酸、磷酸盐)、化学原料的生产加工和销售。“庄稼一枝花，全靠肥当家”，肥料被称为