做空蔚来的关键点：一家让灰熊看不懂的电池租赁公司

图片地址：https://images.tmtpost.com/uploads/images/2022/06/cee6766ed61855f82218909c041deda2_1656502880.jpeg

图片来源@视觉中国文 | 电厂，作者 | 严利婷，编辑 | 高宇雷6月28日，近期风波不断的新势力造车公司蔚来再度遭遇暴击。做空机构灰熊(Grizzly Research)发布报告称，蔚来通过会计手段夸大收入和盈利能力。受此影响，蔚来港股低开，一度跌近10%。据电厂了解，这份做空报告的核心在于蔚来的电池租售业务。按照灰熊的说法，蔚来通过与武汉蔚能之间的关联交易，已经为蔚来创造了数十亿美元的收入，并且，武汉蔚能允许蔚来立即确认电池销售收入销售，而非按7年的订阅期分期确认，因此，灰熊认为此举存在虚增收入的嫌疑。针对灰熊的这一做空行为，蔚来对电厂表示，该报告并无依据，其中，包含许多错误、无根据的推测以及误导性结论和诠释。此外，蔚来方面还表示，公司一直严格遵守上市公司相关准则，目前已针对该报告启动相关程序，未来将基于SEC及三大交易所的适用原则进一步作出披露。车电分离下的BaaS服务作为一家高端电动车品牌，蔚来的购车门槛一直不低。从最初