疫情拖累思摩尔业绩承压，Q1净利5.27亿，今年研发投16.8亿｜焦点分析

思摩尔 文 | 彭孝秋 近日，思摩尔（06969.HK）公布了2022年Q1业绩，其收入同比下滑55.3%至5.27亿元，经调整利润也同步下降54.9%至5.53亿元。 思摩尔对业绩下滑给出的理由是，受到深圳部分地区采取更严格疫情管控影响，部分工厂阶段性无法正常运转，所以生产和出货受阻后导致收入下滑。 但市场并不买单，公告当日跌了近6%，第二日再度跌了7%。也就是说，两个交易日跌了12%。随着思摩尔2次近1亿元的大手笔回购，股价才开始企稳。无疑，投资者都在用脚投票。毕竟在不久前，思摩尔创下了上市以来的14.22港元新低。 2021年，思摩尔完成137.5亿元收入，调整后净利润54亿元。具体看，换弹收入贡献76%，即105亿；其次是大麻雾化器15亿，占比11%；最后是开放式11.6亿，占比8.5%；其它贡献6亿，占比4.4%； 在封闭式换弹中，英美烟草贡献47亿、悦刻贡献44亿（国内37亿，国外7亿）、其它品