B站烧钱破圈，亏损困局难解

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欢迎关注“新浪科技”的微信订阅号：techsina 作者/橙橙 出品/不二研究 B站回港，故事变了。 当哔哩哔哩（09626.HK，下称“B站”）以“综合性的视频社区”登陆港交所，这个曾经的“二次元第一聚集地”正在加速“变脸”。 二次元之外，B站乐于讲述各种新故事；繁花着锦之下，却是高营收与高亏损齐飞。 据B站2021Q2财报显示，其二季度总营收为44.95亿元，同比增长71.73%；而净亏损为11.22亿元，较2020年同期扩大96.50%，环比扩大23.97%. 这已经是B站登陆资本市场后，连续第9个季度亏损。在「不二研究」看来，尽管B站商业化进程加速，但游戏收入疲软且占比降低，第二增长曲线暂未长成，短期内恐盈利无望。 01 B站诞生于A站（AcFun网站）之后。 作为中国最早的弹幕网站，A站曾是二次元玩家首选的追番聚集地，徐逸也是其会员。 坊间传言，由于A站服务器时常宕机，徐逸