创业黑马业绩下滑拟并购谋变：标的估值溢价481%，业绩承诺宽松

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创业黑马（300688.SZ）正加速推动并购重组案。时隔两个月，创业黑马发布并购重组草案，公司拟筹划发行股份及支付现金并募集配套资金，收购北京版信通技术有限公司（以下简称“版信通”）100%股权。版信通是一家知识产权服务商，创业黑马主营业务是多元化企业服务。这是创业黑马首次并购重组，眼下创业黑马也急需一次成功的重组改善萎靡的业绩：近两年传统业务战线持续收缩，营收已两年持续下滑，净利润赚少亏多。于创业黑马而言，此次收购版信通是改善营收结构的关键转折点。并购带来的版权业务想象空间与潜在协同效应是其谋变的重要筹码。去年底首次停牌筹划重组时，市场曾给予积极回应，股价一度从30元涨至40元。但半年过去，股价已回落至停牌前水平。这一定程度反映出市场对此次并购的预期正在降温。标的估值溢价481.36%，业绩承诺设置宽松公司资料显示，创业黑马成立于2011年，于2017年成功上市。公司主营业务是主要为创业公司提供&ldq