A股汽车产业链全梳理：谁增长，谁乏力，谁将困境反转？

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文 | 锦缎一直以来，存在这么一个极具争议的命题：汽车行业的股票值得投资吗？ 众所周知，巴菲特不看好汽车股，事实上带轮子的股票他都不喜欢。巴菲特买比亚迪，是芒格的推荐，这个决策并不符合常规的巴菲特投资理念。事实是，上个世纪30年代，美国共有2000多家企业进入了汽车行业，大家也都看好这个行业的未来，但到了2009年，这个行业只剩下了3家，其中两家还面临破产。这就是巴菲特从汽车行业得到的经验，在汽车行业找到输家要比赌对赢家容易的多。我们都知道巴菲特的三大选股标准，护城河+自由现金流+跑赢通胀。其中一个很重要的指标就是轻资产，因为轻资产意味着低资本开支，如果有垄断加持，自然就会有源源不断的现金流。汽车行业在美国从兴盛到衰落的过程，说明了一点，那就是在起点没有代差，自由竞争的前提下，美国在制造业上没有天赋。美国作为移民国家，天生人力和资金成本高。两次大战期间，旧大陆一片火海，美国借助罗斯福新政脱胎换骨，恶补制造业。二战后，成