万亿代建市场，已经开始分化

7月中，王珉在一个500人的地产大群内发了一条求合作广告：“‘保交楼维稳纾困’资金寻项目合作：有较好销售前景的房地产项目，资金链断裂停工的，我方出资，进行债务重组。引入代建团队，指定新总包，销售机构，垫资续建到出售完毕回款。”从代建企业的视角来看，这条广告所包含的核心内容是目前代建赛道所面临的机遇和困境的真实写照。自2021年6月恒大暴雷以来，地产行业格局剧变，三年之内暴雷的民营地产企业数量增加到近40家，除滨江集团、龙湖集团之外，大型民营房企几乎全军覆没，销售端的市场份额和土地市场的拿地占比均向国央企集中。与此同时，地方城投公司进入土地市场托底，但它们的规模化开发能力不足，导致了大量地块“到手”之后即进入“沉睡”状态，再加上暴雷企业的开发能力下降，旗下大量的存量土地资源等待引入合作方“解扣”，两者叠加给代建市场留下了巨大的增量空间。同策研究院分析认为，尽管地产全行业进入下行通道，2023年全国房地产新开工面积9.5亿平米，同比