高盛下调李宁盈利预期；Zara姐妹品牌中国大量关店；奢侈品真涨不动了丨品牌日报

业绩掉队，高盛下调李宁盈利预期李宁正逐步被安踏甩在身后。高盛日前在最新研报中将李宁在2023年至2026年的盈利预测下调11%至15%，依据是其销售增长放缓、营运支出较高以及非营运利润较低，背后的原因则是大众购买力有限、以及集团正在全面重整，额外支出及营运去杠杆所需一次性成本或大幅增长。这几年里，为了走向高端化，李宁通过大量营销投入进行品牌塑造——定位国潮、频频在时装周刷脸，或新建高端子品牌，但都收效甚微。再加上，李宁过于乐观的预测了疫情后的消费需求，大举开店数百家后，运营成本急速攀升的同时销售持续不振，随后只能通过打折促销来挽救，但也连累盈利表现。业绩表现不佳，其在资本市场也持续受挫。其股价从2021年的高点106港元一路下跌至如今不足20港元，已缩水好几倍。与之相反，老对手安踏这些年通过收购品牌、打造多品牌矩阵运营等策略，实现了营收和利润的双增长。始祖鸟、萨洛蒙、FILA等品牌都风头正劲，而在被安踏收购前，它们的表现都有些差