蜜雪冰城古茗港交所“狭路相逢”

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图片来源@视觉中国文 | 雷达财经，作者 | 莫恩盟，编辑 | 深海2024年的开年第二天，身处新式茶饮赛道的蜜雪冰城和古茗就将战场从线下门店延伸到了港交所。从门店数量来看，蜜雪冰城和古茗是当前国内新式茶饮赛道的行业老大和老二。尽管两家选手不约而同地都选择在1月2日这一天向港交所递交招股书，但古茗9000家左右的门店规模仍与蜜雪冰城超3万家门店的规模存在着断层式的差距。而蜜雪冰城和古茗如今能拥有如此之多的门店，离不开广大加盟商的助力。招股书显示，两家品牌旗下的门店绝大多数均为加盟门店。看似做的是To C生意的两大品牌，实则商业模式更类似于To B。两者的绝大部分营收，主要依赖向加盟门店销售商品及设备以及向加盟商收取加盟费或管理费。由于门店体量上存在着明显的差距，蜜雪冰城在营收及期内利润方面的表现要明显优于古茗。以去年前三季度为例，蜜雪冰城的营收、期内利润分别达到153.93亿元、24.53亿元，而古茗同期的营收、期内利润分别为5