快递：内卷与外卷并行，跨境能力撬动估值逻辑｜复盘2023

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来源：视觉中国几天前，上市仅两个月的极兔速递港股市值超过了民营快递中最赚钱的中通快递，仅次于顺丰控股。成为快递行业年尾的标志性事件。估值耀眼的还有今年递表港交所的菜鸟，根据胡润研究院发布的《2023全球独角兽榜》，菜鸟拿到了1850亿元的估值，超过了京东物流、圆通速递、韵达股份、申通快递的市值之和。高估值在今年不约而同地指向国际声量更高的企业，背后有电商龙头出海提速并成效显著的背景支撑，也映衬一种现实，近几年，国内实物商品网上零售额增速明显放缓，随着疫情催化下的消费激情褪去，电商的增量市场难觅。受此拖累，快递行业面临着存量竞争和产能过剩的双重挑战，市场对于业务侧重国内市场的快递企业的增长潜力抱以悲观情绪，今年以来，多数快递企业市值持续萎缩并创年内新低。作为今年的一抹亮色，电商加速出海将国内快递企业探路多年的“快递出海”“抱团出海”节奏推到了商流已铺就的进度上，格局是分层的，头部快递