无锡鼎邦：毛利率逆行业波动，曾经客户化身股权转让“中间人”| IPO观察

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12月28日，无锡鼎邦换热设备股份有限公司（以下简称“无锡鼎邦”）将赴北交所上会，招股书显示，无锡鼎邦专注于换热设备的研发、设计、制造和销售，为客户提供稳定、节能的专业化换热解决方案。从业绩上看，无锡鼎邦近几年业绩稳定增长，尤其2022年业绩提升较为明显。细究来看，其不仅常规产品的收入大幅提升，“其他收入”也翻了近20倍。与此同时，2022年，公司毛利率较高的产品销售占比也大幅提高，导致公司毛利率近乎与行业呈现相反的波动趋势。此外，造成无锡鼎邦2022其他收入业务翻倍增长的客户金羊集团，其实控人不仅是无锡鼎邦实控人的好友，其还曾为涉及公司的股权转让交易担任中间人。2022年高毛利率产品销售占比大幅提升公开资料显示，无锡鼎邦的主要产品包括换热器、空冷器、管束以及其他，其中，换热器的占比较高，为公司贡献近6成营收。这类产品一般广泛应用于石油化工领域，下游客户主要为石油化工领域的大型企业