Meta与中概出海的爱恨情仇

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图片来源@视觉中国文 | 海豚投研按照我们年初的综述预测来看，今年数字广告复苏的节奏、个股的趋势判断（广告周期性回暖、社交视频化、AI搜索的颠覆争论等问题）都基本符合我们预期，除了三季度社交平台因为电商激战下渔翁得利而有点超意外。但在衍生的问题上：如何理解上半年的消费热？在电商血拼乱战之下，作为社交平台之首的Meta还能分食多少红利？以及Google在微软一轮又一轮AI技术迭代下，搜索江山还能守多久？横空出世的Gemini能终结这场与OpenAI的巅峰对决吗？科技板块估值不低的情况下，Meta和Google还有多少上升空间？这些话题都值得反复讨论和深入研究，对于我们当下去研判互联网平台竞争趋势有很大帮助本篇海豚君将结合三季度财报情况，重点围绕Meta讨论社交平台的电商红利问题，深扒Temu等中式电商对Meta的业绩影响程度以及未来投放的持续性。总的来说：1）由中国跨境电商引发的新一轮混战，更大的影响在于对购物季消费前置到Q3，这