柠萌影业：虽拿下聆讯通关卡，但难逃营收走低的窘境？

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图片来源@视觉中国文｜港股研究社近期文娱赛道可谓是一片热火朝天的景象，不少影视公司纷纷赴港上市。前有耐看娱乐二度递交招股书，现有柠萌影视聆讯通过，联席保荐人为摩根士丹利和中金公司。根据招股书披露，腾讯与芒果文创均为柠萌影视的股东，腾讯甚至一度成为柠萌影视最大客户。当然，褪去股东华丽的背景，柠萌影视自身实力也不容小觑，《小敏家》以及《三十而已》等爆款剧集也让其名声大噪。但正所谓金无赤足，人无完人，诸多光环笼罩下的柠萌影视实际也难逃营收走低窘境，未来破局之路又在何方？营收逐年走低，版权剧困境难解据招股书披露，柠萌影视是一家剧集公司，专注于剧集的投资、制作、发行、宣传、衍生授权等全产业链。据弗若斯特沙利文的统计数据，2019年至2021年公司已播映的八部版权剧中有六部属于高收视率剧集，高收视率剧集率高达约75.0%，远超同期按收入划分的前五大竞争对手约45.9%的平均高收视率剧集率。此外，2019年至2021年，柠萌影视已播映的六部高