白马基金之困

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图片来源@视觉中国文 | 家办新智点VC行业正在加速分化。一分天下是CVC，因产业资源极强，口袋又深，可以不断攻城略地；二分天下是绝对头部的平台型基金，因为规模庞大，赛道覆盖齐全，成为了标志性的指数基金；三分天下则是垂直产业基金，因为纵深在某个细分产业，更加懂人、懂企业、懂产业，不可小觑。对于很多综合型白马基金来讲，虽然还活跃在各种榜单上，然而他们正面临各种挑战和困境，这一方面是来自于外界在募资和投资上的挤压，更多的则是团队老化、治理不善和进化缓慢。白马老矣，尚能饭否？01 “低垂的果实”消失了过去十年是中国创投市场的黄金十年。一位基金投资人感叹道，在O2O、共享经济、AI等风口次第袭来的时候，“闭着眼睛投资都有机会投到很多独角兽”。当时代浪潮红利席卷而来，GP们在各行各业有很多“捡钱”的机会。然而，“低垂的果实”