详解网易云音乐招股书：音乐社区能赚钱了？

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图片来源@视觉中国文 | 锦缎11月16日，港交所官网显示，网易云音乐已上载全新的聆讯后资料集，上市联席保荐人为美银证券、中金及瑞信。今年8月1日，网易云音乐通过上市聆讯并上载聆讯后资料集，一周后，网易云音乐宣布基于当前市场整体环境等各方面因素考虑暂缓上市，后续将选择更好时机推动IPO相关事项的落地。这三个月间，市场谈不上回暖，但相对平稳。近期，主打“社区”、“内容”的小红书完成了新一轮5亿美元融资，投后估值超过200亿美元，可谓是资本寒冬里的一股暖流。互联网社区产品长期被关注，也预示着社区概念股或仍是资本市场看好的标的。对网易云音乐来说，选择在这个时刻重启资本市场动作，显示出管理层和投资者对于“音乐社区”发展潜力的信心，而这份招股书也透露不少在三个月前，还没有那么明朗的信息。从资本市场视角考量，对网易云音乐来说有三大基本命题要重点考量：营收能力、核心竞争力