中药股投资逻辑：个性化与产业化的悖论

图片地址：https://images.tmtpost.com/uploads/images/2021/07/bb3cb18356c0cdf8ab84fcf88907c3a4_1627262547.jpeg

图片来源@视觉中国文丨苏宁金融研究院，作者丨宏观经济研究中心副主任陶金近期，片仔癀股价异动，使得中药板块的股票再次得到关注。中医药作为中国传统产业，自古是中国人健康卫生的倚赖。现代化以来，面对西医药的冲击，中药并未没落。产业持续发展，也培育了不少领先企业，中药大板块的上市公司已超过130家。近年来，中药受政策推动，发展速度很快，相关上市公司不断发展壮大，部分公司也成为市场关注的明星股，例如片仔癀、云南白药、马应龙等，也有像康美药业这样的公司，出现重大风险事件，被市场所唾弃。对于这样的行业，其长期市场前景如何？如何寻找行业内牛股？这些都是投资者所关心的。我们从产业技术特征、市场结构、竞争格局、典型企业竞争力分析这几个视角，来简要讨论这一行业的投资前景和投资逻辑。一、中医药产业技术特征这一部分，我们简要分析中药产业的底层运行逻辑和技术特征。这些因素很大程度上决定了该产业的市场空间、市场结构和竞争程度，从根本上决定了板块长期的投资逻辑