亚朵酒店赴美IPO背后：负债率处于较高水平，IP战略难大规模复制

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文 | 雷达财经，作者｜李亦辉，编辑｜深海两次冲击A股上市无果之后，亚朵商业管理集团（下称“亚朵”或“亚朵酒店”）转投美股市场。6月8日，亚朵酒店赴美提交招股书，拟在纳斯达克上市，代码“ATAT”，美银、花旗、中金公司和招银国际担任联席保荐人。从此前外媒发布的消息来看，亚朵酒店的估值在20亿美元左右。2021年第一季度，亚朵酒店净营收约为4.2亿元，净利润1146.9万元。作为主打中端酒店的品牌，亚朵以人文和新中产生活方式为卖点，并联合多个生活方式品牌（IP）推出主题酒店。但这一差异化战略目前已露出了弊端，有酒店投资人称，亚朵单纯依靠酒店IP化，很难做到标准复制，投资成本并不可控。自媒体称上市前夕创始团队散伙资料显示，亚朵成立于2013年，定位中高端连锁酒店，主打“人文”以及“生活方式”的文创属性，联名IP玩跨