薇诺娜凭什么值800亿？

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文丨新眸，作者丨乐薇，编辑丨栖木贝泰妮，这个被称为药妆第一股的品牌，一经上市便弯道超车成为中国化妆品业内市值最高的企业，市值最高超过870亿，直接和两大美妆巨头上海家化和珀莱雅拉开了一个身位。根据贝泰妮招股书，2017年-2019年，贝泰妮营收从7.98亿元上涨到至19.4亿元，净利润从1.5亿元提高到4.1亿元；2020年上半年营收9.4亿元，净利润1.6亿元。值得注意的是，2017年-2019年，贝泰妮的毛利率均超过80%，2020年达到了81.96%，超过行业均值64%。 要知道，贵州茅台的综合毛利率为90%左右，于此之下，贝泰妮被冠以美妆界茅台的称号似乎也并非不合理。我们不禁好奇，这个偏于云南一隅的企业，是如何在竞争激烈的国妆行业中杀出重围成为第一股的？贝泰妮高毛利率的背后动力究竟源于何处？带着以上问题，本文新眸将从以下三个角度进行解读：贝泰妮如何在国妆竞争队列中另辟蹊径，并脱颖而出？“药妆&rdq