「颠覆理论」对医疗行业投资策略的启发

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作者：杭实资管研究员 朱之颜（微信：Zhiyan_Zhu） 编辑：顿雨婷 颠覆理论对医疗投资有很强的指导意义： 第一，投资方向上，要从需求和技术特征去识别颠覆型创新。需求方面，人对生命健康的终极需求是提高生命质量，延长寿命。如果拆分为两个维度，即诊断和治疗。诊断的终极需求是精确、方便、早期；治疗的终极需求是就医便利、损伤更小、价格便宜。技术方面，它是另辟蹊径的、长期能降低行业成本、可实现大众化应用、能破坏多个现有行业、创造新行业。根据这些特征，笔者认为基因技术、便携式诊断设备、电子问诊、AI医疗决策、手术机器人是医疗行业的五大潜在颠覆者。 第二，投资时机上，要关注颠覆型创新的阶段性问题。发展初期，由于传统行业的生态惯性，颠覆型产品往往增长缓慢，市场争议较大——考验投资者的专业性和抗风险能力；市场深坑阶段，颠覆型产品收入容易发生周期性下降，市场往往会高估短期影响，低估长期价值——