A股30年：被隐藏的财富密码

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图片来源@视觉中国文 | 市值观察，作者 | 刘亦文，编辑 | 小市妹从1990年12月上交所成立算，A股诞生已30年有余。30年来，虽然市场规模越来越大，投资者越来越多，但A股一直备受嘲讽，舆论观感并不好。在一些舆论中，A股至今被讽刺为合法赌场，并充斥着众多老千，散户必然沦为韭菜；包括一些经济学者，也认为讨论A股属于文学和艺术范畴，行情走势太过魔幻，很难用理性的经济学模型解释。很少有一个市场，如A股这般，让人欲罢不能，又误解至深。A股盈利能力究竟如何？股谚有云：七亏二平一赚。意即股民中有70%亏损，20%持平，只有10%的人可能盈利。这句话带给人的刻板印象，就是股市赚钱概率太小，投资股市并不靠谱。特别是和楼市等其他投资渠道相比，股市更是被秒成渣。过去20年，买房炒楼让绝大多数家庭获得了巨大的财富增值，炒股带来的却更多是难以言说的伤心往事。A股真的如此“渣”吗？事实并非如此。以上证综指为例，1990年以来