泡泡玛特IPO：招股书中42页风险因素，挡不住估值460亿的资本热情

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文 | 镜像娱乐，作者丨庞李洁，编辑丨李芊雪单次融资额从数百万元飙升至上亿美元。估值4年翻58倍。净利润3年翻287倍。营收3年复合增长率均保持在226%上下。不负所望，泡泡玛特IPO又一次打破了资本市场的预期。12月2日下午5时，正值招股期的泡泡玛特结束了国际配售，比原计划提前了两天，资本市场再度用最快的速度表达了对“潮玩第一股”的看好。估值4年翻58倍，营收年复合增长226%泡泡玛特成立于2010年，第一家零售店在北京欧美汇购物中心开业时，很少有人能预见到这家潮玩企业会在短短十年内成长到如今的体量。招股书数据显示，2017年-2019年，泡泡玛特的年度营收分别达到1.58亿、5.14亿、16.83亿，年复合增长率均保持在226%上下，相应的年度净利润分别达到157万、9952万、4.51亿，三年内翻了近287倍。2020年上半年，由于受到疫情影响，泡泡玛特的营收和净利增速均出现了一定程度的放缓，但营收