微比恩 > 文章栏目 > 文章正文

分手后的阵痛期,微软何时能重振雄风?

钛媒体2026-05-02 08:02:00
分享链接二维码
分手后的阵痛期,微软何时能重振雄风?图片地址:https://images.tmtpost.com/uploads/images/2023/tkrss/42353.png
(本文作者为 海豚研究,钛媒体经授权发布)文 | 海豚研究微软在 4/30 早美股盘后,发榜了截至 3 月底的 26 财年 3 季度财报。整体来看,微软本季表现仍是 “稳” 字为主,各核心指标普遍好于市场预期,但也缺乏真正意义上的亮点,具体来看:1、Azure 重新提速,但没有惊喜:最受关注的Azure 业务,本季营收同比增长 40%,剔汇率影响后增速则为 39%,较上季提速 1pct。虽然再度重新提速,无疑是个好的信号。但横向对比 AWS 和 GCP 本季的强劲提速,Azure 显然仍是相对跑输。海豚君认为,背后主要原因是微软和 OpenAI 间合作的进一步解绑,OAI 将算力订单转移至其他 CSP 的影响,公司表示的将算力供给优先提供 1P 产品(如 Copilot)和开发使用(自研模型)则应当是另一原因。2、Capex 预期外减少,和 Azure 增长匹配:对应 Azure 增长处在平台期、和 Op  阅读原文