硅谷大厂的AI“含金量”开始分级

（本文作者为 强调Next，钛媒体经授权发布）文 | 强调Next微软、Alphabet（谷歌母公司）、亚马逊、Meta、苹果五大科技公司相继公布一季度财报，五家市值合计约占美国GDP的三分之一。业绩几乎全线超预期，股价却走势分化：谷歌上涨，微软跌2.4%，亚马逊跌3.7%，Meta盘后一度跌超10%。2026年，市场的耐心正在收紧，AI投入必须有对应的回报。01 谷歌云：利润率是最重要的数字谷歌Q1营收1099亿美元，净利润625亿美元，同比增长81%。分析师的注意力大多落在谷歌云63%的收入增速上，200亿美元季度营收，是年化700亿美元规模下的历史最快速度，确实耀眼。但这个季度最关键的数字不在收入，在利润。谷歌云运营利润率从一年前的17.8%升至32.9%，一年时间几乎翻了一倍。这个数字打破了业界共识：AI投入并不一定会拖累利润率。驱动改善的核心是自研TPU。谷歌用TPU承接AI工作负载，减少了对英伟达GPU的采购，省下的  阅读原文